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        小盤股是什么意思(如何區分大盤股和小盤股)

        近期A股風格轉化,很多機構都在討論未來大盤股和中小盤股究竟誰會領漲的話題。時常關注財經新聞、分析的小伙伴,應該對大盤股、中小盤股這些詞匯不陌生,但你知道,它們是如何劃分的嗎?它們在不同市場背景下,又有哪些不同的投資特點呢?小夏來幫大家捋一捋~

        01

        A股大中小盤股如何劃分?

        首先要明確的是,A股的大中小盤其實是一個相對的概念,官方并沒有給出明確解釋,因此我們看到的也都是約定俗成的劃分。大盤股通常指流通股本數量較大的股票,而小盤股就是流通股本數量較小的股票。那什么叫做流通股本呢?就是剔除了還在限售期的部分,專指可以在二級市場自由流通的股份。

        通常,我們會將流通股本在1億股以上的股票稱為“大盤股”,目前A股流通股本在1億股以上的股票有3625只,那些擁有上百億流通盤的股票被稱作“超級大盤股”,目前A股有65只股票超過100億股,其中農業銀行、工商銀行、中國銀行以及中國石油這四只股票流通股本都超過千億股,被稱為“超級大盤股”。

        而流通股本低于5000萬的股票則被稱作小盤股,目前全市場有517只;而中盤股,也就是流通股本在5000萬到1億股之間的股票,目前A股有310只。(數據來源:wind,截至2021.08.24;以上不作為個股推薦)

        剛剛我們也說了,大中小盤更多是一個相對概念,它們的劃分概念是流動的,并沒有統一的標準,也有觀點認為,流通市值超過20億元的是大盤股,處于5億到20億之間的是中盤股,小于5億的則是小盤股;此外,大中小盤股本身也是在變化的,一只股票剛上市時股本比較小,屬于小盤股,但經過多年的分紅送股或增發,也會逐漸成為中盤股或者大盤股。(上述參考:南方財富網,2019.06.06)

        02

        大中小盤股的投資特點

        聊到這兒,有的朋友就要問了,既然官方沒有定義,那為什么市場要將股票分為大中小盤呢?除了流通股本外,它們各自還有哪些不同的投資特點?

        從本身特質來看,大盤股一般都是經營進入穩定期的公司,再加上流通股本比較大,想要啟動上漲行情需要大量資金,也就是俗稱的“大象起舞”??偨Y來看,大盤股的特點是市場龍頭、經營穩定、市值龐大、但在一般市場環境下較難出現短期大幅上漲的行情,但是長期投資價值顯著,因此相比普通投資者,專業的機構投資者往往更青睞大盤股。

        與之相反,中小盤股中的很大一部分是上市時間相對較短的公司,具有業績彈性大增速高、流通股本小、啟動行情較容易等特點,因此,中小盤股中很多景氣度高的細分行業龍頭,往往會吸引眾多資金的青睞。

        以代表大盤股的滬深300指數和代表中小盤股的中證1000指數來舉例:在2019年,滬深300指數和中證1000指數漲幅分別為36.07%、25.67%;到了2020年,滬深300指數和中證1000指數漲幅分別為27.21%、19.39%,也就是說連續兩年時間里大盤股都是跑贏中小盤股的;但是今年以來情況有些改變,今年以來滬深300指數和中證1000指數漲幅分別為-6.01%、16.90%,市場風格明顯偏向中小盤股。如果將時間拉長至2019年至今,滬深300指數和中證1000指數漲幅分別為62.69%、75.39%,中小盤股跑贏大盤股。從更長期來看,中證1000指數自2004年12月31日基日以來漲幅為676.96%,同期滬深300指數漲幅為387.87%。(數據來源:wind,截至2021年8月25日)

        03

        當前市場行情會如何演繹?

        今年年初以來這波中小盤股持續占優的行情,也是2015年之后最為持續的一波中小盤行情。而當下中小盤風格主要與這幾方面因素有關:一是經濟復蘇后半段,中小市值業績彈性更大;二是大盤藍籌與中小市值公司走勢和估值的極致分化開始得到修正,也就是常說的估值修復行情;三是經濟轉型期,新興經濟呈現出更明顯的高增長趨勢,而中小盤股中集合了大量的新興成長企業,因此表現更好。

        小盤股是什么意思(如何區分大盤股和小盤股)

        展望后市,中小盤風格可以延續嗎?根據天風證券預期,從相對業績趨勢和股債收益差性價比兩個角度來看,至少在今年內風格仍偏向中小盤風格。國海證券也表示,從中長維度看,市場調整之后依舊需要圍繞高景氣、高成長布局,一方面關注新能源、半導體、稀有金屬等主流賽道,另一方面重視受益于成長風格擴散后軍工、通信、消費電子等板塊的配置機會。(來源:天風策略,2021.08.15;國海證券,2021.08.25)

        那么對于投資者來說,如何把握這一次的中小盤行情呢?相比從幾千只個股中篩選,借道指數基金可能是更好的方法。華夏基金的華夏中證1000ETF(基金代碼:159845)就具備三大亮點:首先,這只基金跟蹤的中證1000指數由全部A股中剔除中證800指數成份股后,規模偏小且流動性好的1000只股票組成,綜合反映中國A股市場中一批小市值公司的股票價格表現;其次從行業分布來看,指數成分股覆蓋了醫藥生物、電子、化工、計算機等多個行業,總體分布較為分散;第三,當前中證1000指數市盈率(TTM)為37.85倍,處于歷時百分位25.85%,指數向上增長空間大、彈性足。想要布局小盤股的不妨關注一下華夏中證1000ETF(159845)。(數據來源:wind,2021.08.24)

        小盤股是什么意思(如何區分大盤股和小盤股)

        溫馨提示:1.本基金為股票基金,主要投資于標的指數成分股及備選成分股,其預期風險和收益高于混合、債券與貨幣市場基金,屬于中風險(R3)品種,具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。2.投資于本基金存在標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等主要風險。3.投資者在投資本基金之前,請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件,充分認識本基金的風險收益特征和產品特性,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力,在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上,理性判斷并謹慎做出投資決策,獨立承擔投資風險。4.基金管理人不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。5.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則,在投資者做出投資決策后,基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險,由投資者自行負責。6.中國證監會對本基金的注冊,并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證,也不表明投資于本基金沒有風險。7.本產品由華夏基金發行與管理,代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。8.本資料不作為任何法律文件,資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議,我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下,本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短,不能反映股市發展的所有階段。市場有風險,入市需謹慎。


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