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        ecn是什么意思(PCN和ECN變更的區別)

        在選擇一家外匯平臺開戶時主要可以通過以下幾種方式判斷:

        1.他的監管機構是哪里,給你開戶在哪個監管主體下

        2.成本的高低(包含點差和手續費)

        3.模式是否公平,是否有對賭的可能性和嫌疑

        監管的嚴格程度和賠償保障決定了資金的安全性和平臺的正規性;在平臺安全正規的前提下,當然是成本越低越好;而模式問題則是決定了平臺是否和客戶又利益沖突,如果你開戶時選擇了一家對賭平臺,你虧的錢就入了平臺的口袋,那么平臺可能會有一些小動作想要讓你多虧一點或者少賺一點,比如:惡意滑點、拔網線、卡盤等。

        一、先說一下監管問題:

        外匯行業比較最嚴格的幾家監管機構:

        1.英國FCA(限制零售客戶杠桿最高30倍杠桿,專業客戶不限制)

        2.美國NFA(限制杠桿最高50倍,只有兩家平臺擁有其零售外匯牌照,而且我們開這兩家的賬戶都不在美國監管下,所以我們開不到美國監管平臺)

        3.瑞士Finma(瑞訊銀行和杜高斯貝銀行可選)

        4.日本金融廳(限制杠桿25倍,而且禁止旗下平臺招攬海外客戶,所以我們開不到)

        5.香港證監會(限制杠桿20倍,而且禁止旗下平臺違規開展大陸客戶,所以我們開不到;我們開的香港平臺大都是香港金銀業貿易場的)

        6.澳大利亞ASIC(2019年開始禁止旗下平臺未經海外當地法律許可前提下在該地開展業務,所以我們已經開不到了;2021年開始實施限制杠桿30倍。)

        冒牌平臺宣傳監管機構用的最多的兩家:英國FCA、美國NFA

        因為兩家監管機構比較嚴格,比較出名,所以很多外匯平臺冒用其名號進行宣傳,主要有兩種形式:

        1.正規注冊其零售外匯牌照,但是平臺還有其他國家監管,宣傳用FCA的名頭沖門面,開戶把客戶開到差的監管下。

        外匯平臺有多個監管機構的情況下,并不是說一家公司同時受到多個監管機構的監管,并不是“雙重監管”或者“多重監管”,而是該平臺由多個子公司構成,這些子公司都可以用平臺名這個品牌,或者說他們屬于同一個集團,但是各自是一個獨立的法律主體,破產的話也是單獨破產,單獨承擔法律責任,并不是互為保障,比如ASIC執行澳洲監管的平臺不允許違反海外法律前提下開展當地客戶后,有一家外匯平臺的澳洲主體宣布破產了,但是他的毛里求斯主體并不破產,兩個監管下的子公司理論上是兩家不同的平臺,只是共用一個品牌名稱而已。如果一個平臺有FCA的監管,FCA監管下的公司名字是abc,另外還有毛里求斯的監管,毛里求斯監管下的公司名字是efg,那么abc和efg其實是兩家公司,只是都用同一個品牌名(外匯平臺的名稱)開展業務,如果你開戶在efg這個公司,那么你就只和毛里求斯有關系,和FCA沒有任何關系,除了問題也不受FCA的保護。

        其實這個很容易判斷,初步的判斷方式是:FCA監管是限制零售客戶杠桿30倍的,只有申請成為了專業客戶之后才可能高杠桿,如果你開戶默認杠桿就高于30倍,那么肯定和FCA沒有關系。

        另外一個最直接最有效的判斷方式是:你開戶時可以看下你是開戶在abc公司下,還是開戶在efg公司下,這兩個公司雖然共用一個品牌名,但是他們的企業名是不一樣的,你開戶時會有一個聲明或者協議,這個聲明和協議里面是“企業名”,你直接點開協議看企業名是哪一個,再看下這個企業是哪里監管的,那么你就是開在哪個監管下。

        比如:

        ecn是什么意思(PCN和ECN變更的區別)

        這個地方一般大家直接勾選了,并沒有打開看各個條款,我們打開他就能看到我們的賬戶開在哪個企業下,再查下這個企業是否哪里監管的就可以了,避免侵權我把打開后的一些名稱涂掉了,只做一個教程:

        ecn是什么意思(PCN和ECN變更的區別)

        或者你開戶的時候注冊界面就會直接顯示你開戶的企業的監管方和企業名:

        ecn是什么意思(PCN和ECN變更的區別)

        2.雖然有某監管機構的注冊號,你到監管官網也能查到注冊信息,但是他的監管許可中并沒有零售外匯業務,只是其他許可,比如:投資咨詢、金融服務等。

        這就像是注冊一家企業管理咨詢公司,但是他跑去開銀行了,他跑去跟非洲小伙說我們是一家銀行,有工商局營業執照,非洲小伙到官方一查這個執照是真的,但他并沒核對經營范圍,這家公司在工商局登記的許可范圍是各種企業咨詢、商務咨詢等,并沒有許可他做銀行業務,那么他就是超范圍經營的,那么他就不是一家正規銀行。

        這個其實判斷也比較簡單,冒充最多的是美國NFA和英國FCA,而美國NFA零售外匯牌照只有嘉盛和安達有,而且我們開嘉盛和安達開的也不是美國監管的主體,所以我們可以忽略他,而其他平臺如果宣稱自己有美國NFA監管,我們就可以直接判定其為超范圍經營的牌照來借用NFA名頭宣傳。FCA監管的外匯平臺比較多,但是我們也可以直接到FCA監管官網查其是否有零售外匯業務許可,之前寫過文章可以參考:外匯平臺的FCA監管真假辨別方式

        有破產賠償保障的監管機構,同時也是我們目前還能開戶的兩家監管機構英國FCA監管的平臺破產的話,單個客戶最高可以向FSCS索賠8.5萬英鎊;瑞士監管得平臺破產的話,單個客戶最高賠償10萬瑞郎。

        如果我們開了一家FCA監管的平臺或者瑞士監管的平臺,也就不用擔心資金安全問題了,平臺是否對賭,是否有小動作這個問題先撇到一邊,至少安全是沒問題的,即便是平臺破產了也還有賠償保障。

        瑞士監管是要求必須取得銀行牌照才可以做外匯零售業務,所以瑞士的平臺都是“銀行”,瑞士監管下的賠償保障是存款保險,如果銀行破產,你的存款保險就會生效,單個客戶最高獲得10萬瑞郎的賠付(該保險由瑞士監管局Finma和瑞士銀行業自律協會Esisuisse共同執行),類似于我國銀行存款保險(我國銀行存款保險是單個客戶最高50萬人民幣)。如果開了瑞士的賬戶,如果感覺平臺在交易過程中有問題導致了你的虧損,如果感覺是平臺方的責任,找平臺無法得到滿意的結果后,記住不是給Finma寫郵件投訴,而是向銀行業檢察員(swiss banking ombudsman)進行投訴和調解。

        FCA監管的外匯平臺出了問題得不到滿意的解決方式,也是一樣的,不是向FCA寫郵件投訴,而是向FOS(金融申訴專員)投訴;如果FCA監管的外匯平臺破產了,并且無力賠付你的資金,也不是向FCA索賠,而是向FSCS(金融服務補償計劃)提出賠償申請,FCA監管的外匯平臺享受FSCS金融服務補償計劃,單個外匯客戶最高賠償是8.5萬英鎊(之前是5萬英鎊,2019年開始提高到了8.5萬英鎊)。FCA監管的外匯平臺的投訴和破產索賠的詳細流程之前寫過文章,可以參考:英國FCA監管的外匯平臺出了問題怎么辦

        瑞士監管目前還沒有限制杠桿,FCA監管和其他主流監管都已經限制了杠桿(為了保護普通客戶,因為杠桿越高可能大家虧損的越快)。不過FCA把客戶分為零售客戶和專業客戶,這個零售客戶并不是針對機構客戶的這個分類,而是把投資經驗少、風險承受能力低的客戶分類為零售客戶,專業客戶是有一定投資經驗和投資知識或者風險承受能力高的客戶,FCA限制零售客戶杠桿最高30倍,但是不限制專業客戶杠桿,想要FCA監管下的高杠桿,找人協助申請成為專業客戶就可以了。

        外匯開戶時,在資金安全的前提下,我們就可以選擇成本比較低的平臺了,這樣就可以避免想著“如果成本低,對方就是惦記你的本金”這種事了。其實很多企業都是用的低成本,所謂薄利多銷,一分利撐死,十分利餓死,用低成本是可以獲得更多的客戶而且更長期的共贏合作的。

        二、交易成本

        外匯平臺的交易成本包含兩部分:點差和手續費。很多平臺是沒有手續費的,因為外匯平臺是可以通過“加點差”來盈利的,這個加就是相對于市場原始點差。假如此時(原始點差是浮動的,行情活躍度帶來的最大買入報價和最小賣出報價的差值決定的)黃金品種現在原始報價是1900對1900.08,原始點差是0.08,也就是大家通常說的8個點,而外匯平臺拉大報價差值(加點差報價給客戶)到1900對1900.38,那么一手是100盎司,每盎司拉到了0.3美元也就是增加了30美元每手的成本,這個加出來的30美元就是平臺的利潤,相當于平臺進貨價是8美元,賣給客戶是38美元,賺取中間差價30美元。

        如果平臺此時給客戶報價還是1900對1900.08,不加點差,而是收手續費6美元,那么客戶總成本一手是8+6=14美元,也就是平臺進貨價8美元,同時8美元賣給客戶,但是收取6美元服務費,這6美元就是平臺賺的。

        也有平臺是既加點差又收手續費的(這種情況比較少),不管是怎么加,你只比較點差+手續費的總成本就可以了,越低對自己越有好處。

        三、模式公平性

        其實在考慮外匯平臺提供的成本之前還需要考慮下其模式,因為平臺是可以干預交易過程的,大家最熟悉的就是惡意滑點?;c也有正?;c,交易市場的正?;c是平臺無法控制的;但是如果平臺跟你對賭,你的對手盤是平臺的話,平臺惡意主動給你滑點,滑掉幾個點你就多虧幾個點,那么平臺就多賺多少錢,所以選擇前還要看對方是否有機會跟你對賭。

        外匯平臺的模式主要分為三種:做市商、STP、ECN

        1.做市商

        這種模式下,外匯平臺直接提供流動性作為客戶的對手盤進行交易,也就是你的成交對象就是平臺,而且監管機構是允許平臺作為客戶對手進行交易的。平臺承接了客戶的單子之后,自行分析風險決定是否對沖到更大的市場去,或者把客戶單子留下來進行對賭,這就是大家通常說的AB倉,A倉指的就是對沖出去拋到市場去,B倉指的就是留下來和客戶對賭。不過大的做市商機構也不會和單獨一個客戶的賬戶進行對賭,而是和大數據結果對賭或者拋單,平臺內的客戶單子會多空對沖掉,比如某一個品種,所有客戶加起來有一百萬空單,50萬多單,那么對沖之后就剩下50萬純空單,等于平臺承接了50萬空單,此時平臺可以決定是否將這50萬空單全部拋向市場或者全部留下來對賭或者拋一部分留一部分。聽到市面上有人說穩定盈利的客戶會跑A倉,新手會留B倉,這種也有一定的可操作性。不過不管是平臺是否把客戶的單子最終拋向市場,都和客戶沒有直接的關系了,因為平臺是客戶的直接對手,平臺再拋單也是自己的事了。就像是收糧食的,假如A是一個收購商,他從農民手中收購了糧食之后再賣到糧儲基地B或者選擇自己留下來囤著,不管A是否最終賣給B,你的對手都是A,A從農民手中買過來的價格越低對他越有好處,如果A能決定收購價格和交易過程,那么他可能就會讓價格更低或者重量上動手腳。這個例子中A就相當于做市商平臺方,B就相當于更大的外匯市場,農民就相當于客戶交易者。所以做市商平臺有可能會在交易過程中存在一些不公平現象,因為自己有利可圖。

        2.STP模式

        這種模式下,監管機構不允許平臺作為客戶的對手進行交易,平臺必須將客戶的單子傳遞到外匯流動性提供商那里去,也就是平臺相當于一個中間傳遞通道。表面上看來,平臺在這種模式下應該是對客戶比較公平的,其實還有一些貓膩在里面。平臺雖然不能作為客戶的對手,但是卻可以決定交易者的對手是誰,而且交易者的對手還是平臺找來的。還是那個收購糧食的例子,此時A收購商不能直接從農民手中買了糧食之后自己囤著或者倒賣給B了,A直接中間方,給農民和B之間牽線搭橋 并且提供運輸工具(交易服務器、資金出入、買賣報價等等),讓農民的糧食直接賣給B,自己從中賺取一點差價(加點差)或者服務費(手續費)。A作為中介,是否會和B商量好,在交易過程中A負責對價格和重量動手腳,然后讓農民少賣一點錢,B多拿到一點錢,然后B再把多拿到的當做回扣返還給A呢。上面不只是一個猜想,而是一個實際可行的操作,不知道有多少平臺在做,之前有一家美國監管的平臺,查出來一個平臺的這種操作,而罰款并注銷了其美國監管。

        3.ECN模式

        這種模式,平臺也是只被允許將客戶的單子傳遞到外匯流動性提供商那里去,而不允許作為客戶的對手進行交易。他和STP算是一類,但是又有一些區別,stp模式是平臺決定傳遞到哪家外匯流動性提供商,而ECN模式下客戶的對手最終是哪家提供商并不是平臺人為決定的,而是由軟件的撮合技術決定的。ECN其實是一個撮合技術的英文首字母縮寫,全稱Electronic Communications Network。ECN模式下的外匯平臺首先是購買軟件,向ECN平臺(這個ECN平臺和ECN模式的外匯平臺不是一個概念,這個ECN平臺是指提供ECN軟件服務的企業,主要有:Currenex, Hotspot和Integral)購買軟件, 然后找很多流動性提供商合作,這些流動性提供商都在這個軟件中進行報價,這些報價都會匿名掛在軟件中,當客戶的單子進來后,軟件會匹配到報價最有利于客戶的一個提供商的報價進行撮合成交,最終成交對手是軟件的自動撮合技術決定的,而不是有平臺指定的,所以平臺在這個過程中可以站在一個公平的角度。

        四、關于外匯開戶的其他知識:

        為什么外匯平臺的出入金通道是對私轉賬?

        這個其實要注意是銀聯通道,或者叫“人民幣“通道才是對私轉賬,而一個平臺的正常電匯出入金通道收款賬戶一般是平臺的境外企業賬戶。

        外匯平臺的正常出入金通道是電匯出入金,就是平臺提供自己的境外企業賬戶,賬戶名就是平臺的企業名稱,而且肯定是境外的銀行賬戶,然后客戶用自己的賬戶匯款到該賬戶。但是我們是外匯管制的,每人每年購匯額度是五萬美元,而且只能海外正常消費:旅游、購物、留學等,不能用來購買海外的房產、保險或者做海外各種金融交易。所以你在境內銀行換匯美元之后,想要匯款到境外的房地產開發商賬戶或者海外保險公司賬戶或者海外的證券公司、外匯平臺的賬戶時,銀行會拒絕替你匯款,因為不允許,同樣的對方如果匯款美元或者其他外幣給你,你的銀行也會拒收。所以做海外交易或者買國外保險的,一般會開一個境外的銀行賬戶(香港居多),然后境內賬戶換匯之后,用旅游或者購物的名義轉向自己的境外銀行賬戶,再用自己的境外銀行賬戶購買保險或者匯款到證券公司或者外匯平臺。所以當你有一個香港銀行賬戶的話,你可以境內賬戶匯款到自己香港戶,再用自己的香港戶電匯到平臺的企業賬戶進行入金就可以了,這個就是正常的出入金通道。而很多人是沒有境外銀行卡,或者無法辦理境外卡的,那么怎么出入金呢?平臺為了開展大陸市場,當然要解決掉這個問題,那就是人民幣出入金的通道,業內叫“銀聯通道”,是平臺和跨境支付機構合作進行出入金的一種形式。你用人民幣通道入金就是把人民幣給了平臺合作的支付機構,然后該支付機構給平臺美元,出金是平臺給支付機構美元,他們境內賬戶給你人民幣。幾年前支付機構收付款的形式直接就是第三方在線支付,當時國內第三方支付管理還不嚴格,支付機構收款通過第三方支付在線就可以完成,你在外匯平臺選擇人民幣入金時,會出現一個網頁你輸入金額然后就可以在線從你賬戶扣款了,這個形式類似于網絡購物,只不過購買的虛擬產品,錢在線扣款給了賣家賬戶(支付機構開設的國內收款賬戶),出金一般是支付機構開設的國內的一些商家賬戶(某某商貿公司)匯款到你賬戶。但是2019年上半年,國內整頓了第三方支付行業,嚴控外匯出入金問題,之后這種形式就基本消失了,都改為了對私轉賬,入金是轉賬到支付機構控制的私人賬戶(基本每天都變),出金是支付機構控制的私人賬戶匯款給你。實質并沒有什么變化,還是支付機構進行中間周轉,只是支付機構的收付款形式變了。

        銀聯通道是否安全?

        我把錢給了支付機構,如果支付機構跑路了,我的錢怎么辦?或者我出金,平臺把錢給了支付機構,支付機構跑路了沒給我,怎么辦?

        這確實是一個風險事件,但是主要是平臺要考慮的風險,因為出入金的形式是平臺合作的,那么出了問題肯定是平臺兜底,而這種方式確實有一定的風險,有些外匯平臺找的小的支付機構跑路給平臺帶來損失也是常有的事,不過這些最終都要平臺買單,直至平臺破產。平臺在選擇支付機構時也會考慮風險問題,也會想辦法降低這個風險,主要有幾種形式:核查支付機構的資質,選擇規模實力比較強的支付機構合作,多合作一些支付機構,不把雞蛋放在一個籃子里??偟膩碚f,平臺會有一些辦法和篩選方式來降低這個風險,不然平臺寧愿不做我們的業務也不會合作這種通道讓我們出入金用。

        關于我們交易者的風險:如果萬一平臺選擇不當合作的某一個支付機構跑路了,給平臺帶來損失,平臺只能自己補上資金重新打款給客戶,這個對我們來說沒影響,但是如果對平臺影響比較大,最終平臺賠上了自己所有的錢都無法補上這個損失而破產了(概率很?。?,那我們的資金就有風險了,此時就突顯出一個有破產賠償保障的監管機構的作用了。

        外匯交易軟件:

        市面上除了平臺自己開發的軟件外,主要有:mt4、mt5、ctrader。

        各個平臺大多用的MT4或者MT5軟件,這兩個軟件都是邁達克公司出品的,MT5是MT4的升級產品,增添了一些功能,但是對于大多數交易者來說可能比較雞肋,而且還沒有MT4用著習慣,所以市面上90%以上的交易者用的還是MT4。

        軟件只是一個工具,不管是正規的外匯平臺還是黑平臺,只要付錢給邁達克公司,就可以使用mt4或者mt5軟件,所以用“是否能用mt4軟件登錄來判斷平臺是否正規”是不可行的。另外如果有人給你打電話說“我們這里是MT4交易中心”,基本上可以判定為新手業務員或者黑平臺的電銷,前幾天我就收到了,對方說他這里是mt4交易中心,我說“別開玩笑了”,就掛了,對象還問我問啥說人家開玩笑,我說他可能連mt4是什么都不知道,還來糊弄我。

        ctrader大家可能很多人都沒有聽過,國內推得很多平臺都沒有提供ctrader賬戶。ctrader軟件只能用于STP和ECN模式中,因為他沒有給經紀商干預交易的機會,在MT4和MT5軟件中,可以簡單地理解為有三個接口:交易者、交易終端(流動性提供商、市場)和經紀商,經紀商可以介入干預交易過程,所以大家對外匯平臺不是很信任,加上可能有對賭模式,平臺有利可圖又有能力干預交易,不可避免的存在惡意滑點等情況;而ctrader軟件可以理解為只有兩個接口:交易者、交易終端,經紀商(平臺)是沒有介入接口的,也就是平臺沒有能力干預交易,沒有機會控制交易過程去惡意滑點之類的。我嘗試使用過ctrader,可能用mt4久了感覺ctrader不是很習慣,所以我現在用的還是mt4。


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